Q：	請問水資源的投資契機為何?
	水資源具有4大長期投資驅動力，分別為： 1.水資源稀少且無可取代： 地球有97％覆蓋水，大多數為鹹水，只有3％為潔淨水，而真正可以使用僅剩下1％。且用水量為人口成長之2倍以上。 2.新興市場崛起提升用水量： 新興市場崛起，飲食習慣也出現巨大的變化，對蛋白質的攝取需求大增。然而，生產1公斤牛肉所需用水幾乎是1公斤稻米的10倍，因此用水需求隨飲食改變而激增。 3.全球法規支持帶來商機： 近年來各國政府對水質的要求日益提升，有利於水務測量及水務科技相關廠商。此外，今年美國政府特別對於海運艙壓水訂立新法規，預期將帶來龐大商機。 4.水務基礎建設投資經費可觀： 預估至2030年，全球水務基礎建設總金額將達到23兆美元，遠大於鐵公路舖設、電力設備及航空港口的興建總支出，成為地表上最大的基礎建設。

Q：

請問KBI全球水資源基金投資範疇為何?

水資源產業其實涵蓋各行各業，舉凡化學、煉油、頁岩油開採、晶圓、半導體產業等都需要用到水。KBI全球水資源基金投資的範疇可歸納為以下主要三大類: 1.水務公用事業： 水務公用事業就像是台灣自來水公司，營業項目變動不大，股價表現穩定具高股息優勢，在市場震盪時能展現防禦性特質。舉例來說，加州水務公用事業類股在2008年金融海嘯時期，逆勢上揚3成以上且每年股息可達3%。 2.水務基礎建設： 將水源有效引導至住宅、工廠及商業區等需要用水的區域。在成熟國家大多為水管的替換及維護，而新興市場則為新的水務基礎計畫的進行。水務基礎建設類股通常與景氣循環關連性較高，具有高β、波動較大的特性。 3.水務科技： 水務科技範疇相當廣泛，舉凡水務測量、廢水處理、海水淡化及漏水檢測等等。水務科技進入門檻高，相當具有投資吸引力。 整體而言，水務公用事業β=0.6，水務基礎建設β=1.4，水務科技β=0.93，平均β為1。

Q：	請問KBI全球水資源基金與其他水資源基金的差異?
	KBI全球水資源基金擁有專業生態投資團隊，目前由兩位基金經理人專職負責。經理人時常參加參與水資源產業的相關商展、諮詢會議、並透過拜訪企業來掌握水資源的投資契機。因經理人洞悉產業動態，基金採用由下往上(Bottom Up)的選股策略，較能發掘並投資具潛力的中小型水資源類股。而其他同業水資源基金則大多跟隨Benchmark操作，通常以投資大型股為主。

Q：	水資源似乎是很特殊的投資標的，基金是否承受大的投資風險?
	水資源產業涵蓋範圍相當廣泛，各行各業都需要水產業的支援，所以KBI全球水資源基金的投資方式相當多元。舉例來說，若投資水資源基礎建設，基金可直接投資製造水管的廠商，也可投資於偵測漏水的廠商。另外，像是大家常聽到的頁岩油，開採時必備的客製化抽水馬達也是屬於水資源相關產業，該製造廠商可能來自日本、瑞士或美國。由此可知，KBI全球水資源基金可做到產業及區域分散的多元化布局，以有效降低投資風險。

Q：	年初迄今KBI全球水資源基金已經出現一波漲勢，目前仍然是投資機會嗎?
	KBI全球水資源基金投資的標的大多為目前才要開始成長，或儘管在谷底但與未來潛力產業高度相關的水資源類股。目前這些投資標的估值仍低，股價相對便宜，相信基金未來還有成長的空間。

Q：	請問水資源三大產業的第四季展望?
	基金經理人對未來的看法相當樂觀，認為全球經濟正在復甦，水務基礎建設的需求將會大幅提升是目前最看好的產業。而水務公用事業方面，因景氣的復甦，美國可能會縮減量化寬鬆政策的規模，再加上英國正面臨法規修正的風險，因此，基金降低美國及英國的公用事業類股的比重至10％以下，轉而投資估值被嚴重低估的新興市場公用事業類股及受益於歐洲經濟復甦的法國公用事業類股。 至於水務科技類股目前比重最低，並非經理人不看好這些產業，而是水務科技的進入門檻較高，相對可投資標的較少。基於投資多元化的概念下，目前累積的投資比重相對較低，但對於目前所投資的偵測漏水技術、艙壓水相關科技非常具有信心。 KBI指出，雖然全球股市短線會受Fed QE退場問題的衝擊，但在經濟持續復甦的前提不變下，未來中長線仍將有成長潛力，投資人可選擇基本面較佳的水資源類股作為最佳投資選擇。

 

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